На основі узагальнення зарубіжного і вітчизняного досвіду проведено детальний аналіз і порівняння організаційно-правових і функціонально-технологічних особливостей фондових бірж і позабіржових торговельно-інформаційних систем (ТІС). Виявлено головні та принципові відмінності між ними, які зумовлюють провідну роль фондових бірж на ринку цінних паперів і важливе значення для економіки.